頁岩氣、煤化工、油價是近年影響石化產業景氣的重大議題。頁岩氣與煤化工近期對石化產業的影響程度下降，油價議題扮演關鍵角色。近年我國石化產業發展受到油價影響甚深，同樣地，油價變化也是影響我國石化產業景氣最重要的因素，只要油價維持穩定低價狀態，對於我國石化業者來說將是一正向消息。
本文將從以下大綱，針對全球石化產業發展趨勢作一分析。
‧煤化工對石化產業的衝擊已弱化
1. 煤化工產業於十二五期間取得初步成效
2. 實際的建廠時程嚴重落後
3. 中國大陸仍大量進口聚乙烯產品
4. 大唐發電為近年中國大陸煤化工發展縮影
5. 2016年中國大陸煤化工產業盈虧狀況
(1) 煤製烯烴優勢明顯大於外購甲醇製烯烴
(2) 煤製乙二醇龍頭企業虧損嚴重
(3) 虧損嚴重的煤製天然氣
‧頁岩氣對石化產業的衝擊程度降低
‧油價扮演影響近期石化產業動態重要因子
1. 2014~2016年油價連年下滑
2. 國際機構下修2017年油價預測，但仍有雙位數成長
3. 低油價有利於輕油進料廠商
【內文精選】
煤化工對石化產業的衝擊已弱化
4. 大唐發電為近年中國大陸煤化工發展縮影
2009年，大唐發電位於內蒙古克什克騰旗煤製天然氣為中國大陸首個煤製天然氣示範項目（表一）。此計畫被寄予厚望，但完工後續開車不順，虧損嚴重。除了天然氣業務虧損之外，煤製烯烴也處於虧損狀態。2014年，大唐煤化工虧損高達52億元人民幣，2015年虧損43億元人民幣。煤化工業務從2013~2015年累計虧損超過116億元人民幣。
表一、大唐發電煤化工投資概況一覽表
頁岩氣對石化產業的衝擊程度降低
頁岩氣乙烯新計畫有如雨後春筍般大量冒出，一時之間全球市場出現擔憂過量新產能將嚴重衝擊全球石化市場。當時，不僅有美國頁岩氣，尚有中國大陸十二五規畫的大型石化生產基地，以及煤化工等計畫。倘若所有計畫都完成，市場將面臨嚴重產能過剩的窘境。
第一波頁岩氣投資的乙烯專案已於2017年初陸續完工投產，2017~2018年間將新增1,025萬公噸新產能。產能看似龐大，但由於過去幾年全球新增的乙烯產能計畫甚少，此波頁岩氣乙烯新增產能也只是彌補過去幾年市場需求成長量（圖二）。下一波頁岩氣乙烯新增計畫時程尚未明確，但可以保證將在2020年以後，甚至更久遠。因為產能增加的速度放緩，然而市場對石化產品的需求仍逐年成長，因此未來幾年內，頁岩氣乙烯對市場的衝擊程度降低，不會出現產能嚴重過剩的問題。
圖二、2014~2020年全球基本原料產能與需求變化圖
油價扮演影響近期石化產業動態重要因子
1. 2014~2016年油價連年下滑
如圖三所示，原油價格從2014年6月開始呈現下跌趨勢，主要原因包含：①美國因為頁岩油開採成功，原油產量大增；②以沙烏地阿拉伯為首的OPEC國家，持續增產，希冀維持市占率；③市場對原油的需求仍低迷。在上述因素的影響下，供給明顯過剩，油價因此出現大幅度的衰退。
2013年，布蘭特原油平均價格每桶達到108.7美元，2014年12月平均油價僅剩62.3美元/桶，全年平均價格為99.1美元/桶，跌幅8.8%。2015年跌幅高達46.9%，布蘭特原油均價僅剩52.6美元/桶，跌幅高達46.9%。2016年下半年雖然因為產油國達成減產協議，油價開始上揚，但全年均價...…以上為部分節錄資料，完整內容請見下方附檔。
作者：范振誠／工研院產經中心
★本文節錄自「工業材料雜誌」374期，更多資料請見下方附檔。